澳门一桩命案拉开故事序幕，名妓张美玲（张艾嘉）被发现于酒店房间刺死了前男友中村（鹤见辰吾）。审判过程中，中村与美玲十年前一段不为人知的往事浮出水面，还揭示出美玲和夜总会经理白兰（姚炜）之间存在着暧昧关系。而白兰和中村曾因美玲犯下令人抱憾终身的错误。 《海上花》是杨凡导演作品中戏剧元素最为丰富的一部，其中有刻骨铭心的异性恋，有暧昧缠绵的女同性恋，有贩毒者与吸毒者的矛盾冲突，还有妓女和鸨母之间的激烈对抗。 女主角张艾嘉在本片中的表现被誉为当年最优雅的演出，日籍男主角鹤见辰吾以极其浪漫的姿态俘获了众多女性观众的心，姚炜则成为中国电影史上女同性恋的经典代表人物。 主题曲《海上花》几乎囊括了当年所有港台音乐大奖，成为词曲作者罗大佑、主唱甄妮音乐事业的新里程碑。