民国初年，顺天镖局镖头张天雄带着属下护送镖银，路过新堤镇时，在兴隆客栈投宿。大盗狄龙康的二女儿云鸾（李幼丽饰）得知此事后，夜里潜入客栈探查。然而，云鸾的行踪被张天雄等人发现，好在父亲狄龙康及时出手，云鸾才得以脱身。 有一天，狄龙康在街上结识了山东落魄少年卢昆杰，他赏识卢昆杰文武双全、相貌英俊，便把他带回了家，还将宝贝女儿云鸾许配给了他。 不久后，狄龙康查明张天雄与兴隆客栈老板黄老西的妾侍有染，还得知张天雄打算把镖银据为己有。与此同时，黄老西的女儿桂花请求狄龙康一家出手相助，于是狄龙康和徒儿们潜入客栈，企图夺取张天雄的镖银。谁知道，镖银早已被张天雄调包，狄龙康和张天雄大打出手，结果……