康熙驾崩后，雍正（岳华 饰）登上皇位。他不顾道义，下令让年羹尧（罗烈 饰）诛杀自己的同门师兄弟江南八侠，不过吕四娘（徐枫 饰）等几人得以逃脱，并发誓要杀掉雍正。 年羹尧多次征战都取得胜利，为雍正打下了半壁江山，从此便自恃功劳极大。在庆功宴上，他酒后失态，对雍正毫不尊重，还出言不逊激怒了雍正。雍正下旨将年羹尧降职，最后把他贬为城门护卫，还暗中派血滴子去诛杀他。幸亏吕四娘等人及时赶到，年羹尧才逃脱一劫。年羹尧责怪自己有眼无珠，自挖双眼后含恨自尽，死前告知吕四娘宫中秘道，方便她行刺雍正。吕四娘等人进宫行刺未能成功，于是改用美人计，安插眼线进入宫中，最终成功刺杀了雍正。