《胭脂马》是一部爱情喜剧片。故事围绕一位年轻漂亮且坐拥百万家财的千金小姐展开，她热衷于将男人玩弄于股掌之间，因此被称作“胭脂马”。有众多男子拜倒在她的石榴裙下，其中包括电影皇帝、百万富翁、洋场阔少、假冒留学德国的音乐家以及伪装斯文的流氓等。