南京世家出身的青年学生周鸿元与歌女王寒梅相恋，他向曾任知县的父亲提出婚事，却遭到反对。周老太爷的侄儿振廷知道老人家生性风流，便怂恿他去寒梅家看看。寒梅得知他是鸿元的父亲，热情招待，振廷趁机劝周老太爷纳寒梅为妾。此时，周鸿元得到寡嫂张爱娟的资助来订亲，却误会寒梅变心，愤怒离去。寒梅应周老太爷之邀到周府晚宴，借机向鸿元解释。周老太爷发现亡妻送给爱娟的戒指戴在振廷带来的歌女蒋小莺手上，质问振廷，振廷无言以对。原来振廷与爱娟有私情，周老太爷被儿子讥讽夺己所爱后，才醒悟振廷想施离间计夺家产，一怒之下将他逐出家门。鸿元不满家庭，连夜出走。不料周老太爷遇刺身亡，血刀在鸿元行李内被发现，他因此身陷囹圄。爱娟因不甘被振廷欺骗感情，向警方提供线索，最终振廷被揭发是真凶。鸿元获释，与寒梅去感谢爱娟，可爱娟已羞愤服毒而死。