猪八戒（陈非龙）在天庭偷看宝镜，宝镜中五光十色的香港让他凡心萌动，不慎打破宝镜后，因害怕受罚逃往香港。唐三藏（王琛）带着孙悟空（田青）和沙僧追到香港寻找八戒，由此展开了一连串光怪陆离、充满灯红酒绿景象的“港游记”。 马骝精和师徒众人化身为凡人过境时，被舞厅赌场老板钮慕璜（牛魔王谐音）误当成华侨巨富，钮慕璜妄图巴结他们，还利用萧可莲（张慧闲）迷惑唐三藏。舞女王智珠对孙悟空施展色诱，八戒心生妒忌，向师父诬告悟空调戏妇女，唐僧一气之下将悟空逐出。江榴照的此次改编，舍弃了和尚和灵猴的传统造型，把凡间的恶人恶事赋予牛魔王和蜘蛛精等妖怪的习性，成为邵氏市井喜剧的又一独特变奏。