武林新秀丁鹏是天外流星的传人，他向君子剑柳若松下战书，柳若松以父亲丧期为由将比武推迟一个月。丁鹏在青楼邂逅秦可情，秦可情虽表面是风尘女子，实则是柳若松的妻子。她对丁鹏投怀送抱、照顾入微，丁鹏因此对她心生爱意，还将一本天外流星剑谱当作定情信物送给她。一月之期到了，丁鹏却不知自己已落入柳若松的阴谋。比武失败后，家传绝学被柳若松夺走，心爱之人也背叛了他，丁鹏无奈跳崖逃生。幸运的是，他死里逃生，漂流到忘忧岛这个世外桃源，结识了青青父女，学会了一身绝学刀法。他凭借圆月弯刀回到中原，报了昔日之仇，称霸江湖。然而，丁鹏意外得知圆月弯刀是魔教武功，内心在正邪之间挣扎不已。该片改编自古龙的同名武侠小说《圆月弯刀》。