民国初期，山东济南的武林高手“燕子李三”遭官府斩杀。其师弟李显从此隐退江湖，将绝世轻功传授给徒弟李云飞、李云馨和李云龙。十年后，李显师徒重返济南，与日本武士展开对决并取得胜利，声名远扬，百姓皆称“燕子李三回来了”。抗战时期，李显师徒投身全民抗战。三徒弟李云龙因内心脆弱且私欲膨胀，最终沦为彻头彻尾的汉奸走狗，落得个不得善终的下场。二徒弟李云馨开设武馆，教授武艺。大徒弟李云飞意识到仅靠武林气节单打独斗无法真正救国，于是毅然加入抗战队伍。