故事发生在战火弥漫的 1941 年，莫笑侬（商天娥 饰）的双亲在战争里不幸离世，她无奈之下投靠姑姐唐瑛（关菊英 饰）。莫笑侬和唐瑛并无真正的亲情，只是相互利用。不久后，漂亮热情的莫笑侬成了娱乐圈中众人追捧的交际花，还结识了英俊男子詹姆士（张国荣 饰）。 莫笑侬被詹姆士的风流潇洒吸引，随后两人结为夫妻，可婚后生活并不美满。秦小曼（周秀兰 饰）是莫笑侬的同学，她的父亲秦简夫（刘兆铭 饰）和唐瑛产生了真挚感情。一直对唐瑛心怀怨恨的莫笑侬决定不择手段，拆散他们。