《落鹰峡》是将武侠世界与爱国思想相结合的首次尝试，剧本由掀起军教片热潮的重要核心人物张法鹤和编剧邓育昆共同撰写。影片讲述了北伐革命军前锋楼明月君，与高寡妇家人以及省城的军火贩子，在“落鹰峡”围绕北洋叛军留下的军火展开争夺的一连串侠情故事。 该片故事虽简单，但布局紧凑，在压抑封闭的氛围中，透露出民初旷野的侠义风格。名为落鹰峡的山洞里暗藏着一批数量可观的军火，引得军火贩子、北洋军阀和国民党特工人员等各方势力竞相争夺。杨群饰演的楼明月是典型武侠片中正气凛然的英雄，而孙越扮演的反派角色刀疤老六，演技尤为传神。