“文化大革命”席卷全国，一切反动派和“牛鬼蛇神”都被打倒。张天师后人张十一（郑则仕 饰）也未能幸免，遭到了以亲生儿子为首的革命小将的冲击。他家有一口祖传埕子，相传500年前张天师的一名徒弟作恶多端，天师便派另一名徒弟将恶徒收进了埕中。张十一拼死保护埕子，危急时刻将其抛入大海。没过多久，香港议员祁大川（冯淬帆 饰）在慈善拍卖会上购得这口埕子。祁大川的女友梅宝（Mable）找来旧相好——靠坑蒙拐骗为生的江湖术士陈百通（陈百祥 饰）来测吉凶，结果陈百通却意外揭开了埕子的封印。夜幕降临，祁大川的儿子天佑（张学友 饰）正在吓唬女友阿Cat时，埕中的恶鬼突然现身。人吓人、鬼吓人、人吓鬼，场面惊恐万分。不久后，猛鬼附了体，在香港兴风作浪。与此同时，张十一也辗转来到了邪云笼罩的香港……