镖头周方领朝廷之命护送武林宝物鸳鸯刀上京，御前侍卫卓天雄扮成盲人在暗中协助。据说鸳鸯刀里藏着天下无敌的秘密，众多江湖好汉都想得到它。反清英雄萧半天便和师侄林玉龙、任飞凤夫妇谋划截劫宝刀，在客店趁乱抢夺，打算用这刀来助力反清大业。天女中慧为了逞强偷偷去偷刀，和身世不明的书生袁冠南争夺宝刀，二人不打不相识，还互生了情愫。 中慧与众人会合后又商议夺刀大计，他们乔装成相士去查探情况，和伪装成算命先生的卓天雄暗自较量。经过几轮混战，鸳鸯刀最终落到了萧半天手里。萧半天把中慧许配给袁冠南，没想到在萧半天的寿宴上，袁冠南发现萧半天的妻子竟是自己的生母，怀疑和中慧是兄妹关系，两人都很伤心。哑仆却声称二人并非兄妹，可萧半天不想公开内情，众人正在争执时，卓天雄带着官兵找来了…… 萧半天家被包围，他道出二十年前的往事：萧女中慧本姓杨，和书生袁冠南是世交，鸳鸯刀原本属于袁、杨两家。卓天雄帮助朝廷夺去了宝刀。卓天雄本是太监，他抱打不平救出了袁、杨两位夫人和杨女中慧，袁子却在混乱中失散了。萧半天为了掩人耳目假装……