江户，刀剑收集狂饗庭侯一直觊觎小野塚鉄斎所藏的名刀乾雲和坤龍。丹下左膳奉饗庭侯之命，与鉄斎决斗并夺走了乾雲，然而他却莫名对鉄斎居合时现身的女儿彌生的美貌难以忘怀。鉄斎门下的諏訪栄三郎与水茶屋的お艶相爱并组建了新家庭。彌生爱慕栄三郎，即便知晓他与お艶的关系，还是将坤龍交予栄三郎，栄三郎则发誓夺回乾雲。旗本鈴川源十郎给左膳惹麻烦，他挑唆他人袭击栄三郎，虽然得到了お艶，但未能得到坤龍。此后，左膳每晚在街头出没试斩，只为寻找坤龍。鈴川赌场的常客莫連櫛巻のお藤对左膳一往情深，可一心追寻彌生幻影的左膳根本不理会她。于是，お藤将彌生带到栄三郎的藏身之处，不巧栄三郎不在，彌生在此遇见了从兄长的赌友与吉手中逃脱的お艶。趁此间隙，お藤偷走了坤龍，而左膳把乾雲给了与吉……