司马雪松和大学同学许琴操相恋，但其父占元一心想攀附权贵，逼迫儿子与财政局长何承恩的妹妹何梦兰成婚，还假意承诺四年后让琴操做妾。何梦兰盛气凌人，和雪松夫妻感情不好。后来雪松得知琴操怀孕，决定和她一起出走，没想到占元跟来，劝琴操为雪松的前途考虑，暂时和他分开。琴操生下一个女儿，取名小琴，把孩子交给占元抚养，然后和兄长琴辉回了家乡。恰好此时梦兰生的儿子夭折，占元便用小琴李代桃僵。梦兰以为小琴是自己的亲生骨肉，对她十分溺爱。十年后，雪松升任财政局长。占元大摆筵席时，琴操前来求见。占元谎称小琴已死，琴操于是辗转到市长何承恩家做仆人。这时承恩得知政府特派专员南下彻查他的贪污罪行，就嫁祸给雪松，自己辞职离开。雪松在何家再次遇见琴操，才知道老父亲多年来从中作梗，愤怒地回家向占元要回小琴。梦兰反对，以死相逼，这时专员带着警察来搜捕，梦兰惊慌失措，失足从楼上摔下身亡。雪松被捕，财产被充公，占元十年的繁华，一夜之间化为乌有，小琴沿街卖旧物，巧遇琴操，向她诉说了事情的原委。