江湖风云变幻，凶险无处不在。东邪黄药师之女黄蓉（妞妞 饰）不幸被铁掌帮帮主裘千仞打伤，生命垂危。郭靖（傅声 饰）背着黄蓉一路奔逃，机缘巧合下，来到一处机关遍布之地，还结识了隐居在此的神算子瑛姑。在瑛姑的指引下，二人朝着桃源进发，去寻找南帝段智兴（狄龙 饰）。桃源景致优美，宛如人间仙境，可平静之下却暗藏着重重危机，“渔樵耕读”四大高手更是严阵以待。郭靖和黄蓉凭借精湛的武艺与过人的智慧，成功突破层层阻碍，终于见到了已出家为僧的段王爷。段王爷深知出手相助会带来危险，却依然用一阳指治好了黄蓉，还揭开了他与瑛姑之间那段不为人知的爱恨纠葛……