为打击黑手党势力，美国联邦调查局派遣探员乔·皮斯通化名为道尼·布拉斯科（约翰尼·德普 饰）潜入黑帮当卧底。在一次珠宝生意中，乔结识了黑帮头目莱佛蒂（阿尔·帕西诺 饰），并获得了他的赏识。为了赢得莱佛蒂的信任，乔不得不参与各种犯罪活动，干尽坏事。随着与莱佛蒂相处时间的增加，乔竟和他建立起了友谊，自身为人处事的态度也有所改变。因为全身心投入工作，乔忽略了家人，导致妻子和他之间产生了隔阂。在内心迷茫的这段日子里，他没能按时向联邦调查局传递情报。此时，莱佛蒂已按捺不住抢班夺权的野心，和道尼谋划着干掉老大。然而，联邦调查局因长时间与乔失去联系，便另派人跟踪监视，这使得莱佛蒂的计划败露，形势瞬间急转直下。