民国初年，歌剧演员宋丹萍与军阀李宪臣之女李晓霞相恋。宋丹萍因热心革命，遭李宪臣幕客汤俊陷害而毁容，只能假传死讯。晓霞以为爱人已死，悲痛过度，神志失常。“安琪儿剧团”由绿蝶及其爱侣孙小鸥等志士组成。宋丹萍向孙小鸥道出自己的身世，并嘱托他去探望李晓霞。后来，汤俊见绿蝶美貌，将她侮辱，还想加害孙小鸥。绿蝶为救爱侣，被汤俊开枪打死。此时宋丹萍现身救助众人，被李宪臣的爪牙发现，遭到全力追捕，最后宋丹萍投河自尽。孙小鸥前往晓霞休养的别墅，告知她事情真相，晓霞的痴病立刻痊愈，赶忙和孙小鸥前往江边，可惜还是晚了一步。剧团演员孙小鸥在破旧戏院演出时，偶然发现剧坛前辈宋丹萍已在此匿藏多年。原来当年宋丹萍与军阀之女李晓霞相恋，而李晓霞父亲手下的汤俊也暗恋她，便下毒手毁了宋丹萍的容貌。宋丹萍从此不敢与晓霞相见，只能假传死讯，晓霞受刺激后精神错乱。孙小鸥深受感动，答应冒充宋丹萍去安慰晓霞。汤俊到戏院看戏，垂涎孙小鸥女友绿蝶的美色，设计侮辱了绿蝶。孙小鸥与汤俊……