19世纪末，人们对科学文明的认知尚浅。安吉尔（休·杰克曼 Hugh Jackman 饰）和伯登（克里斯蒂安·贝尔 Christian Bale 饰）凭借魔术表演，成为伦敦城内的风云人物。安吉尔出身贵族，其魔术表演手段华丽多样，是富人社交圈里的常客。伯登虽出身平凡，但争强好胜且富有创造力，凭借独特的魔术技巧也声名鹊起。 原本是好友的两人，在魔术界各自占据一席之地，都怀揣着成为音乐大厅顶级魔术师的野心，明争暗斗一触即发。伯登掌握的分身术表演大获成功，叫座又叫好。安吉尔见状，找来科学家相助，利用其发明的具有无穷魔力的交流电设计魔术，力求让观众惊叹。 两人你来我往，争斗不断升级，友谊和道德被他们抛诸脑后，一场血案正悄然降临。