故事背景设定在四十年代。何少峰受我党委派，打入蒋军某部担任稽查处处长。他以妻子被代号“W白狐”杀害这一线索为突破口，成功截获了两吨走私鸦片。然而，他却因此陷入了一系列的陷害之中，截获的鸦片也离奇失踪。为了揭露蒋司令以及军统、中统组织竞相争夺这批鸦片以谋取私利的阴谋，何少峰凭借着英勇无畏的精神和机智灵活的头脑，不屈不挠地孤身奋战。最终，他成功追回了那批鸦片。最后，何少峰成功策动侦缉处处长白雪艳倒戈，二人联手击毙了“W白狐”，并将那批鸦片公开焚毁。