楚留香（狄龙）和一点红（凌云）在神水宫除掉无花和尚后，重返中原。他们结识了李玉函（岳华）与柳无眉（井莉）这对夫妇。在此期间，楚留香遭遇了一连串匪夷所思的事情。后来他才弄清楚，柳无眉身患旧疾，需要用楚留香的人头去蝙蝠岛换一种药来治病，所以一心想置楚留香于死地。楚留香亲自前往蝙蝠岛探寻真相，这才惊觉这场阴谋背后还隐藏着更深的阴谋。