故事围绕着正在服刑的霍勒斯·麦克尼克（Horace McNickle）展开，他因伪造罪入狱。然而，在圣诞节前夕，他乔装成圣诞老人成功越狱！这多亏了他留着的一把白胡子，竟让他骗过了层层警卫。为躲避警方追捕，霍勒斯·麦克尼克躲到了郊区，却被当地的两个小朋友比利（Billy）和特鲁迪（Trudy）发现了。两个孩子误以为他是真正的圣诞老人，还和他成了好朋友。在孩子们的帮助下，霍勒斯·麦克尼克藏在了百货公司。在此期间，他逐渐被温暖的人情所打动，慢慢领悟到了圣诞节的真谛。但与此同时，警方并未停止行动，召回了当初负责追捕霍勒斯·麦克尼克的沃特斯（Waters）警官。原本沃特斯警官正打算陪家人过圣诞假期，却被紧急召回执行任务。最终，他循着线索追踪到了霍勒斯·麦克尼克的下落，看来他这位伪装者……