本片改编自薛尼莱兹的著名话剧，采用轮舞结构展现19世纪维也纳各阶层男女关系。故事起始于A和B，第二段变为B和C，第三段是C和D，依此推进，最终回到A。故事从军人与妓女开始，牵扯出一连串爱恋纠葛，涉及女仆、有钱人、夫妻、诗人、年轻女孩、已婚男子、女演员和公爵。影片有10个场景，以5男5女跳华尔兹交换舞伴作比喻。每段情事在接力中让各式欲望与情感不断传递，恰似场景里的旋转木马，转一圈后又回到原点。影片当时对性爱的描述颇为大胆，还以讽刺方式探讨了爱情的真诚与虚伪。